Tagesgeld oder ETF? Was die Zahlen seit 2003 wirklich zeigen

Wir haben für jeden Startmonat seit Dezember 2003 einen Sparplan simuliert: jeden Monat derselbe Betrag, entweder aufs Tagesgeld oder in den DAX oder den MSCI World. Danach vergleichen wir, was am Ende eines Zeitraums jeweils daraus geworden ist.

5 Jahre (215 Startmonate): Der DAX-Sparplan lag in 87 % der 5-Jahres-Zeiträume vor dem Tagesgeld, der MSCI-World-Sparplan in 86 % der 5-Jahres-Zeiträume. Typische Rendite pro Jahr (Median): Tagesgeld 0,3 %, DAX 7,7 %, MSCI World 9,3 %.

10 Jahre (155 Startmonate): Der DAX-Sparplan lag in allen 10-Jahres-Zeiträumen vor dem Tagesgeld, der MSCI-World-Sparplan in allen 10-Jahres-Zeiträumen. Typische Rendite pro Jahr (Median): Tagesgeld 0,2 %, DAX 8,2 %, MSCI World 9,3 %.

15 Jahre (95 Startmonate): Der DAX-Sparplan lag in allen 15-Jahres-Zeiträumen vor dem Tagesgeld, der MSCI-World-Sparplan in allen 15-Jahres-Zeiträumen. Typische Rendite pro Jahr (Median): Tagesgeld 0,2 %, DAX 7,4 %, MSCI World 9,2 %.

20 Jahre (35 Startmonate): Der DAX-Sparplan lag in allen 20-Jahres-Zeiträumen vor dem Tagesgeld, der MSCI-World-Sparplan in allen 20-Jahres-Zeiträumen. Typische Rendite pro Jahr (Median): Tagesgeld 0,3 %, DAX 8,7 %, MSCI World 9,0 %.

Je länger der Zeitraum, desto klarer das Bild. Über fünf Jahre gab es noch Phasen, in denen das Tagesgeld vorn lag. Die meisten dieser Zeiträume endeten in den Jahren 2009, 2010 und 2011. Ab zehn Jahren lag der Aktien-Sparplan in jedem einzelnen Zeitraum vorn. Der Grund ist der Zinseszins: Ein Unterschied von einigen Prozent pro Jahr wächst über die Jahre zu einem großen Abstand.

Seit Dezember 2003 lag der durchschnittliche Zins auf täglich fälligen Einlagen bei 0,6 % pro Jahr. Die Preise stiegen im selben Zeitraum um 2,1 % pro Jahr. Von Juni 2016 bis Januar 2023 gab es 80 Monate lang praktisch gar keine Zinsen. Das Ergebnis: Ein Tagesgeld-Sparplan verlor in allen 10-Jahres-Zeiträumen an Kaufkraft, typischerweise 1,1 % pro Jahr. In diesen Fällen hattest du am Ende also mehr Euro auf dem Konto, konntest dir davon aber weniger kaufen als mit dem eingezahlten Geld.

Ein Beispiel: Wer seit Oktober 2016 jeden Monat 100 € gespart hat, hat 12.000 € eingezahlt. Um die Kaufkraft zu halten, hätte das Konto auf 14.159 € wachsen müssen. Auf dem Tagesgeld wurden es 12.183 €. Über alle 10-Jahres-Zeiträume lag der DAX-Sparplan nach Inflation typischerweise bei 6,4 % pro Jahr, der MSCI World bei 7,4 %.

Aktien sind nicht einfach "besser". Die höhere Rendite gibt es nur, weil du zwischendurch Verluste aushalten musst. Die größten Einbrüche seit Dezember 2003:

DAX: -52,4 % von Dezember 2007 bis Februar 2009, wieder auf dem alten Stand im Mai 2013.

MSCI World: -50,7 % von Mai 2007 bis Februar 2009, wieder auf dem alten Stand im Dezember 2013.

Über fünf Jahre endete ein DAX-Sparplan in 11 % der Fälle mit weniger Geld als eingezahlt, beim MSCI World in 13 %. Selbst im Beispiel seit Oktober 2016 lag der DAX-Sparplan im März 2020 zwischenzeitlich 18,1 % unter dem eingezahlten Geld. Wer genau dann verkaufen muss, macht den Verlust echt. Warum Streuung hilft und wo ihre Grenzen liegen, erklärt das Kapitel Risiko und Streuung. Was passiert, wenn du direkt vor einem Crash einsteigst, zeigt Einstieg am Allzeithoch.

Tagesgeld ist kein schlechtes Produkt, es hat nur eine andere Aufgabe. Es ist richtig für Geld, das du jederzeit oder in absehbarer Zeit brauchst:

Notgroschen. Für kaputte Waschmaschine, Autoreparatur oder Jobwechsel. Die Verbraucherzentrale nennt als Daumenregel zwei bis drei Monatsgehälter. Wer unsicheres Einkommen hat, plant mehr ein.

Geplante Ausgaben in den nächsten Jahren. Führerschein, Umzug, Studium, Auto. Über fünf Jahre lag der DAX-Sparplan in 13 % der 5-Jahres-Zeiträume hinter dem Tagesgeld. Wenn das Geld zu einem festen Termin da sein muss, ist das Risiko zu groß.

Wenn dich Schwankungen nachts wach halten. Ein Sparplan, den du in der Krise panisch auflöst, ist schlechter als Tagesgeld.

Übrigens: Der Bundesbank-Wert ist ein Durchschnitt über alle täglich fälligen Einlagen, dazu zählen auch kaum verzinste Girokonten. Wer Zinsangebote vergleicht, bekommt meist deutlich mehr. Als Gedankenspiel haben wir mit dem höheren Wert aus Durchschnitt und EZB-Einlagenzins gerechnet: Dann wären es im Beispiel 13.139 € statt 12.183 € gewesen. Um im Beispiel mit dem DAX-Sparplan gleichzuziehen, hätte das Tagesgeld 9,6 Prozentpunkte pro Jahr mehr bringen müssen als der Durchschnitt, für den MSCI World 11,3.

Die meisten brauchen kein Entweder-oder, sondern eine Reihenfolge:

1. Notgroschen aufs Tagesgeld. Erst wenn er steht, geht es weiter.

2. Geld mit festem Termin bleibt sicher. Was du in den nächsten Jahren brauchst, gehört nicht in Aktien.

3. Der Rest langfristig in einen breiten ETF. Mit einem monatlichen Sparplan musst du keinen Zeitpunkt wählen. Was über die Jahre zusammenkommen kann, rechnest du im Sparplan-Rechner nach.

So hast du Ruhe, wenn etwas kaputtgeht, und dein langfristiges Geld kann in einem Crash liegen bleiben, statt verkauft zu werden. Wie sich ein Einstieg in eine einzelne Aktie in der Vergangenheit entwickelt hätte, zeigt der Was-wäre-wenn-Rechner. Das ist keine Anlageberatung.

Guthaben auf Tagesgeld und Girokonto ist in der EU bis 100.000 € pro Person und Bank gesetzlich geschützt. Geht die Bank pleite, zahlt die Einlagensicherung das Geld zurück. In Deutschland steht das in § 8 Einlagensicherungsgesetz, die Grundlage ist die EU-Richtlinie 2014/49/EU. Wer mehr hat, verteilt es auf mehrere Banken. Bei Banken aus anderen EU-Ländern schützt die Einlagensicherung des jeweiligen Landes.

ETF-Anteile sind keine Einlagen und fallen nicht unter diese Sicherung. Sie brauchen sie aber auch nicht auf dieselbe Weise: Das Fondsvermögen ist Sondervermögen und gehört bei einer Pleite der Fondsgesellschaft oder der Depotbank weiter den Anlegern. Gegen Kursverluste schützt das allerdings nicht. Sicherheit vor Pleite ist etwas anderes als Sicherheit vor Schwankungen.